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Trésorerie & PME

Les délais de paiement en France au plus bas depuis 2007. Les PME manquent toujours de 13 milliards d'euros

19 octobre 2026 9 min de lecture

Le vendredi 16 octobre, la Banque de France a publié son étude annuelle sur les délais de paiement, article 5 du Bulletin n° 266, signé Olivier Gonzalez, de son observatoire des entreprises. Le titre est une bonne nouvelle. En 2025, les entreprises françaises (micro-entreprises exclues) ont payé leurs fournisseurs en 49,2 jours d'achats en moyenne, soit 0,8 jour de moins qu'en 2024, et ont été payées par leurs clients en 41,5 jours de chiffre d'affaires. Ce sont les deux niveaux les plus bas depuis 2007.

Vient ensuite la phrase que la plupart des lecteurs retiendront. Plus d'une grande entreprise sur deux paie encore ses fournisseurs au-delà du délai légal de 60 jours, et certaines en tirent 13 milliards d'euros de trésorerie supplémentaire. La banque écrit que ce même montant manque à la trésorerie des PME à cause des retards de paiement.

Je construis des logiciels et je les vends à des petites entreprises, dont BidForge, qui lit pour elles les dossiers de consultation des marchés publics français. Il se trouve que le logiciel et le conseil sont les deux secteurs qui attendent le plus longtemps d'être payés. J'ai donc lu le PDF complet de 17 pages, annexes comprises, ainsi que le rapport annuel de l'Observatoire des délais de paiement, l'observatoire officiel, publié le 24 septembre. Ils changent ma lecture du titre.

Les 13 milliards d'euros n'ont pas bougé

Le chiffre des PME n'est pas nouveau. L'édition précédente de la même étude, publiée en octobre 2025 sur les données 2024, chiffrait déjà le manque des PME à 13 milliards d'euros. Le nouveau graphique le montre stable : 4 milliards pour les micro-entreprises et 9 milliards pour les autres PME, les deux années.

Ce qui a bougé, c'est l'autre côté. Dans la simulation de la banque, les grandes entreprises devraient restituer 13 milliards d'euros en 2025 si tous les retards de paiement étaient ramenés à 60 jours. Le nouveau graphique place 2024 à 11 milliards (la première estimation, il y a un an, était de 12 milliards). Les entreprises de taille intermédiaire ont évolué en sens inverse : leur manque est passé de 4 à 2 milliards d'euros.

Les délais fournisseurs des 288 grandes entreprises ont bien baissé, de 64,9 à 63,5 jours d'achats. Mais leurs propres clients les ont payées plus de deux jours plus vite, alors que les délais clients des PME ont à peine bougé. Le solde commercial des grandes entreprises, ce qu'on leur doit moins ce qu'elles doivent, est désormais de 0,9 jour de chiffre d'affaires. Selon la banque, elles financent « presque entièrement » les délais qu'elles accordent à leurs clients avec ceux qu'elles obtiennent de leurs fournisseurs. Pour les PME hors micro-entreprises, le même solde est de 12,1 jours.

C'est un chiffre net

La page web de la banque met en avant un seul chiffre de l'encadré 2 du bulletin, 36 %, sans l'arithmétique qui le sous-tend. Les grandes entreprises ne forment pas un bloc. Un peu plus d'un tiers d'entre elles, 36 %, gagnent de la trésorerie en payant tard : 20 milliards d'euros. 22 % de plus en perdent, parce que leurs propres clients les paient tard, pour 7 milliards. Les 13 milliards sont le solde.

« 52 % paient tard en moyenne » et « 36 % en profitent » sont donc deux affirmations vraies. Pour certains mauvais payeurs, ce que leurs clients retiennent pèse plus que ce qu'ils retiennent à leurs fournisseurs.

La banque ajoute qu'environ la moitié de la trésorerie détenue par les grandes entreprises gagnantes se trouve dans le dixième au chiffre d'affaires le plus élevé, où neuf entreprises gagnent, avec des délais fournisseurs moyens de 90 jours d'achats. Puis elle met en garde contre la lecture évidente. Les grandes entreprises qui profitent des retards de paiement sont réparties assez uniformément selon les niveaux de chiffre d'affaires, et leurs délais ne varient pas beaucoup avec la taille. La concentration reflète les volumes d'achats : les achats médians du dixième supérieur sont près de 80 fois ceux du dixième inférieur.

Logiciel et conseil attendent le plus longtemps

Le tableau 2 est celui à montrer à quiconque vend des services. L'information et la communication, secteur qui inclut l'édition de logiciels et les services informatiques, affichent des délais clients de 70,7 jours de chiffre d'affaires. Le conseil et les services aux entreprises : 64,1. La moyenne tous secteurs est de 41,5. Plus d'une entreprise sur deux dans ces deux secteurs est payée après 60 jours, et leurs soldes commerciaux sont les plus lourds de tous : 37,1 et 40,0 jours de chiffre d'affaires à financer.

Les micro-entreprises s'en sortent mieux, avec 47,2 jours dans l'information et la communication et 45,6 dans le conseil. Ce sont pourtant encore les deux lignes les plus hautes du tableau des micro-entreprises, avec 31 % et 30 % d'entreprises payées au-delà de 60 jours.

Les jours, c'est de la trésorerie. La banque construit ses ratios sur une année de 360 jours et sur des ventes TTC. Un solde commercial de 37,1 jours signifie qu'une entreprise de 1 million d'euros de ventes annuelles TTC finance environ 103 000 € de crédit interentreprises, net de ce que lui prêtent ses propres fournisseurs (1 000 000 × 37,1 / 360). Une micro-entreprise du même secteur, à 30,7 jours sur 120 000 € de ventes, en finance environ 10 200 €. C'est un prêt accordé sans comité de crédit.

Ce que les données ne montrent pas

Ce sont des bilans, pas des factures. Les délais viennent des créances et des dettes à la date de clôture, que la saisonnalité peut fausser, et la banque dit que ses données ne permettent pas de savoir quelle part des factures a été payée après la date convenue. « En retard » signifie ici un délai moyen supérieur à 60 jours d'achats ou de chiffre d'affaires, et non des jours calendaires à partir de la date de facture, comme le compte la loi. L'étude ignore l'option des 45 jours fin de mois et les délais propres à certains secteurs. FIBEN, la base d'entreprises de la banque qui alimente les près de 1,3 million d'entreprises étudiées, n'est pas exhaustive.

Les 13 milliards d'euros viennent d'une simulation mécanique qui ramène tous les mauvais payeurs à 60 jours. La banque la qualifie d'hypothèse haute qui donne un ordre de grandeur, et note qu'elle ignore si les mauvais payeurs auraient les moyens de payer plus vite. « Le même montant » des deux côtés est une coïncidence de totaux, pas un flux tracé : rien ici n'indique quelle grande entreprise doit quoi à quelle PME. Et les chiffres portent sur l'exercice 2025, avant le début de la facturation électronique obligatoire le 1er septembre 2026.

Le plus souvent, l'acheteur public n'est pas le lent

Pour les entreprises pour lesquelles BidForge travaille, le rapport de l'Observatoire apporte un contrepoint. En 2025, l'État a payé en 15,9 jours en moyenne et les collectivités locales en 19,3, tous deux sous leur plafond réglementaire de 30 jours. Les hôpitaux publics font exception : 71,3 jours en moyenne nationale contre un plafond de 50 jours, 70,2 en métropole et 130,6 outre-mer. Dans un article précédent, j'ai écrit que les PME remportent 63 % des marchés publics locaux mais seulement 35 % des montants. Les deux mesures ne sont pas construites de la même façon, mais sur le seul calendrier de trésorerie, une mairie qui paie en trois semaines environ n'est pas le client dont il faut se méfier.

Les contrôles se durcissent. La DGCCRF, l'autorité française de la concurrence et de la consommation, a contrôlé 882 établissements en 2025, surtout des grandes entreprises et des entreprises de taille intermédiaire, et a relevé des anomalies dans 54,2 % d'entre eux, contre 42,3 % auparavant. Elle a notifié 336 amendes en 2025, à la suite de contrôles antérieurs, pour 59,1 millions d'euros, en hausse de 65 % en un an. La plus forte amende dans l'industrie manufacturière, le secteur le plus sanctionné, a été de 2,1 millions d'euros, au-dessus du plafond de 2 millions par manquement en raison de manquements multiples. Le 19 février 2026, le Sénat a adopté, en procédure accélérée, une proposition de loi qui relèverait le plafond jusqu'à 1 % du chiffre d'affaires mondial. Au 19 octobre, le dossier de l'Assemblée nationale la montrait renvoyée en commission, sans rapport ni vote.

Ce que je mettrais sur chaque facture

L'Observatoire a constaté que le problème commence parfois chez les fournisseurs : des factures qui affichent une échéance postérieure au délai légal, que le client se contente ensuite de suivre. Avant d'accuser le client, je vérifierais donc cinq choses.

  1. Une échéance calculée selon les règles : par défaut 30 jours après la livraison ou la prestation, et au plus 60 jours à partir de la date de facture, ou 45 jours fin de mois, si cela a été convenu.
  2. Le taux des pénalités de retard dans les conditions de vente et l'indemnité forfaitaire de recouvrement de 40 € sur la facture, tous deux obligatoires. Le taux par défaut, le taux de refinancement de la BCE majoré de 10 points, est de 12,40 % pour le second semestre 2026. Les pénalités courent dès le lendemain de l'échéance, sans relance nécessaire. Sur une facture de 10 000 € payée avec 30 jours de retard, cela fait environ 102 € d'intérêts (10 000 × 12,40 % × 30 / 365), plus 40 €.
  3. La facture envoyée le jour de la livraison du travail. La loi oblige le vendeur à l'émettre à la livraison et l'acheteur à la demander.
  4. Les acomptes sur les longs projets. Dans la formule même de la banque, les créances sont comptées nettes des avances reçues sur commandes, donc un acompte réduit mécaniquement ton délai client.
  5. Ton propre chiffre : créances clients sur ventes TTC, fois 360, à comparer à la ligne de ton secteur dans le tableau 2.

Et un point à surveiller. Depuis le 1er septembre 2026, toute entreprise assujettie à la TVA en France doit pouvoir recevoir des factures électroniques, et les grandes entreprises et les entreprises de taille intermédiaire doivent en émettre ; les PME et les micro-entreprises suivent le 1er septembre 2027. Les messages de cycle de vie permettent à l'émetteur de suivre une facture dans le système du client : reçue, rejetée, approuvée, mise en paiement, payée. Pour un petit fournisseur, la file de paiement du client cesse d'être une boîte noire, si les plateformes tiennent ce que décrit le rapport. Le même rapport avertit que la facturation électronique ne change ni les délais légaux ni l'habitude d'utiliser le retard de paiement comme financement.

Les moyennes se sont améliorées en 2025. Les 13 milliards d'euros, non. Tant que ce ne sera pas le cas, la correction la moins chère se trouve dans ton propre modèle de facture.

Sources

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